Kerrisdale mówi, że akcje Qualcomma mogą zmniejszyć się o połowę: raport

Kerrisdale mówi, że akcje Qualcomma mogą zmniejszyć się o połowę: raport


BOSTON (Reuters) – inwestor aktywistów Sahm Adrangi, który ugruntował swoją reputację skutecznymi zakładami przeciwko chińskim firmom internetowym, powiedział, że zajął krótką pozycję w stosunku do Qualcomm Inc (QCOM.O), argumentując, że cena akcji dostawcy może zmniejszyć się o połowę.

FILE PHOTO – Znak Qualcomm jest widziany podczas China International Import Expo (CIIE), w Narodowym Centrum Wystawienniczo-Kongresowym w Szanghaju w Chinach 6 listopada 2018 roku. REUTERS / Aly Song

Fundusz hedgingowy Adrangi, Kerrisdale Capital, opublikował dokument badawczy, w którym sugeruje, że zyski Qualcomm mogą być zagrożone, ponieważ firma musi stawić czoła procesom sądowym, szczególnie w Stanach Zjednoczonych.

Jeśli firma przegrała z Federalną Komisją ds. Handlu USA, Kerrisdale stwierdziło, że Qualcomm będzie zmuszona "licencjonować główne patenty na konkurentów i renegocjować wszystkie istniejące licencje na uczciwych zasadach".

To spowodowałoby "okres ogromnego zamieszania i niepewności co do perspektyw Qualcomm – i … mogłoby realistycznie obniżyć przychody licencyjne Qualcomm, siłę zysków i cenę akcji o połowę", głosi raport.

Federalna Komisja ds. Handlu złożyła pozew w Sądzie Okręgowym Stanów Zjednoczonych dla Północnego Dystryktu Kalifornii i twierdzi, że licencjonowanie przez firmę Qualcomm licencji i praktyk sprzedaży mikroprocesorów było antykonkurencyjne i dążyło do zachowania monopolu na tak zwane modemy premium LTE, które pomagają telefonom komórkowym połączyć się z bezprzewodową siecią danych.

"W przeszłości Qualcomm był w stanie utrzymać model biznesowy, ale tym razem zagrożenia są znacznie poważniejsze" – powiedział Adrangi. Poprzednie problemy prawne kosztują pieniądze firmy.

Orzeczenie przeciwko spółce w tej sprawie mogłoby zmusić do zmiany modelu biznesowego, argumentuje fundusz hedgingowy. "Ponieważ długa gra Qualcomm z monopolem dobiega końca, nie będzie karty" Wyjdź z więzienia za darmo "- powiedział raport.

Kerrisdale argumentuje, że sędzia Lucy Koh, który przewodniczy sprawie, już wcześniej orzekł przeciwko firmie w kilku sprawach i może być skłonny do orzekania w sprawie FTC.

Akcje Qualcomma notowane są we wtorek na poziomie 54,16 USD, a Kerrisdale widzi szansę na to, że spadnie o połowę w ciągu następnego roku lub dwóch.

Firma ma kapitalizację rynkową w wysokości 66 miliardów dolarów, a jej akcje są własnością spółek funduszy inwestycyjnych, takich jak Vanguard and Fidelity.

Kerrisdale to nowojorski fundusz hedgingowy zarządzający około 150 milionami dolarów aktywów. Ale już wcześniej zajął się dużymi celami, w tym firmą komunikacyjną Globalstar. Ma dużą obecność w mediach społecznościowych i ma 37-procentowy wzrost w 2018 roku, znacznie lepiej niż przeciętny fundusz hedgingowy, który stracił około 4,5%.

Raportowanie przez Svea Herbst-Bayliss; Montaż przez Susan Thomas

.



Source link