Dell do pobrania 21,7 miliardów dolarów oferty akcji śledzenia do grudnia głosowania: źródła

Dell do pobrania 21,7 miliardów dolarów oferty akcji śledzenia do grudnia głosowania: źródła

[ad_1]

(Reuters) – Dell Technologies Inc poprosi posiadaczy "śledzenia akcji" związanych z oprogramowaniem firmy VMware Inc, aby zagłosować na swojej 21,7 miliardów dolarów gotówki, aby odkupić ją od 11 grudnia, według osób znających materia.

Komputer do gier firmy Dell jest wyświetlany na targach E3 2017 Electronic Entertainment Expo w Los Angeles w Kalifornii, 13 czerwca 2017 r. REUTERS / Mike Blake

Ten ruch stawia firmę Dell na kursie kolizyjnym z udziałem niektórych inwestorów przeciwnych ofercie, w tym miliardera Carla Icahna, który jest właścicielem 8,3 procent akcji śledzących. Icahn argumentował w liście otwartym do innych inwestorów w tym tygodniu, że transakcja niesłusznie da 11 miliardów dolarów wartości akcjonariuszom kontrolującym firmę Dell, założycielowi Michaelowi Dellowi i firmie private equity Silver Lake.

Dell wydał w 2016 r. Zapasy śledzące, by kupić EMC za przechowywanie danych za 67 miliardów dolarów, ponieważ nie mógł zapłacić za całą transakcję gotówką i nie chciał dodać do swojego zadłużenia. EMC posiadało większościowy pakiet udziałów w VMware, który Dell odziedziczył.

Zabezpieczenia "śledzą" lub zależą od wydajności finansowej VMware i są sprzedawane po niższej cenie niż 35 procent na akcje VMware, która jest bardziej stroma niż to, co bankierzy inwestycyjni doradzali Dellowi na początku. Ośmieliło to inwestorów, takich jak Icahn, aby twierdzić, że oferta Della nie wycenia akcji śledzącej.

Dell potrzebuje większości posiadaczy zasobów śledzenia, aby zatwierdzić umowę. Ustalono datę rekordu 18 października, w którym to czasie inwestorzy musieli utrzymywać zapasy w celu kwalifikowania się do głosowania, zgodnie ze źródłami.

Nabycie giełdowych spółek giełdowych spowodowałoby, że Dell stałby się spółką notowaną na giełdzie bez pierwszej oferty publicznej (IPO). Firma Dell ujawniła 3 października, że ​​spotkała się z bankami inwestycyjnymi, aby zbadać ofertę publiczną jako opcję awaryjną.

Dell będzie analizować ofertę publiczną tylko wtedy, gdy właściciele akcji śledzących głosują w dół oferty w grudniu, źródła podały, prosząc, aby nie zostać zidentyfikowanym, ponieważ decyzja o głosowaniu nie została jeszcze ogłoszona. Rzecznik firmy Dell nie odpowiedział natychmiast na prośbę o komentarz.

Firma Dell oferuje 109 USD w gotówce za każdy udział w śledzeniu, łącznie do 9 miliardów USD, a pozostałą część należy wpłacić za 1,3665 akcji zwykłych klasy C firmy Dell dla każdego udziału w śledzeniu. Jest to równoznaczne z podziałem środków pieniężnych w kwocie 41/59.

Po transakcji inwestorzy, którzy posiadali akcje śledzenia, stanowili łącznie 20,8 procent i 31 procent udziałów Dell.

Icahn powiedział w tym tygodniu, że na podstawie swoich obliczeń zapasy śledzące powinny mieć wartość około 144 USD na akcję, a oferta Dell jest rzeczywiście warta tylko 94 USD na akcję, ponieważ, jego zdaniem, Dell podnosi wartość własnej prywatnej Akcje. Akcje śledzące zakończyły handel w czwartek na 94,49 USD.

Dell argumentował, że jego wzrost uzasadnia wartość kapitału przed zawarciem transakcji dla spółki w wysokości 48,4 miliarda dolarów.

Dell przytoczył również swoje zgłoszenia dotyczące regulacji, które pokazują, że umowa była wynikiem trwających kilka miesięcy negocjacji między firmą Dell a specjalnym komitetem zarządu reprezentującym interesy właścicieli akcji śledzących.

Dell może zmusić inwestorów do zamiany ich akcji śledzenia na akcje zwykłe z 20-procentową premią w pierwszym roku po pierwszej ofercie publicznej, 15 procent w drugim roku i 10 procent od trzeciego roku. Argumentował, że inwestorzy giełdowi śledzący lepiej odbierają teraz swoją ofertę, która 29 czerwca ma 29 procent premii do ceny akcji śledzącej, zanim Dell ogłosił transakcję.

Spółka doradztwa udziałowego Institutional Shareholder Services Inc (ISS) powiedziała w tym miesiącu, że Dell powinien renegocjować umowę dotyczącą śledzenia akcji. ISS stwierdziło, że zastrzega swoją ostateczną opinię, dopóki Dell nie złoży ostatecznego oświadczenia pełnomocnika, ale dodał, że były pytania, czy oferta była warta tyle, ile zażądała Dell, i czy stanowiła ona uczciwą składkę.

ECHOES STAREJ BITWY

Michael Dell postanowił przekształcić swoją firmę z producenta komputerów PC w szerszego sprzedawcę usług informatycznych, od przechowywania i serwerów po tworzenie sieci i bezpieczeństwo cybernetyczne.

Bitwa giełdowa śledzenia jest echem transakcji o wartości 24,9 miliarda dolarów, którą Dell i Silver Lake doprowadziły do ​​objęcia prywatnej spółki w 2013 roku, transakcji, której Icahn również się sprzeciwił, chociaż udało mu się zabezpieczyć nieznaczny wzrost oferty wykupu.

Inni inwestorzy, którzy sprzeciwili się śledzeniu transakcji giełdowych, to P. Schoenfeld Asset Management LP, który na początku tego miesiąca poprosił Dell o podniesienie oferty o 20 procent. Fundusz Hedge Elliott Management Corp nie jest również zadowolony z oferty Dell, podały źródła.

Jeśli transakcja zostanie zakończona, Michael Dell będzie właścicielem 47 procent do 54 procent połączonej firmy i Silver Lake będzie właścicielem od 16 procent do 18 procent. Upublicznienie dałoby Michaelowi Dellowi i Silver Lakeowi możliwość ostatecznego sprzedania swoich udziałów, mimo że powiedzieli, że nie planują tego zrobić.

Jako firma publiczna Dell może również łatwiej wykorzystać swój zapas jako walutę do przejęć. Podczas gdy jego dług spadł z 57,3 miliarda dolarów po transakcji EMC do 50,3 miliarda dolarów, pozostaje on mocno zadłużony. Firma nadal spłaca zadłużenie i powiedziała inwestorom, że zamierza osiągnąć rating inwestycyjny w przyszłym roku.

Raportowanie przez Grega Roumeliotisa i Lianę B. Baker w Nowym Jorku; Redakcja: Leslie Adler i Nick Zieminski

.

[ad_2]

Source link